低迷市场，现金为王。 

3月20日，公司高管达成共识：未来一段时间，将严格执行“现金为王”的经营原则。 为应对全球经济衰退和严峻经营形势，公司先后出台40条应对措施，“现金为王”理念得到充分落实。 

所谓现金为王，就是企业将现金流安全作为最重要的经营法则。 

对于一个家庭而言，遇着事了，手上有现金、信用卡上有借贷余额、能从身边亲戚朋友处借到钱，才能从容应对。一个企业也是如此。持续变化的环境中，没有谁能够完全准确地做出预测、判断和选择，企业有了安全边际的现金流，才能安全运营和正常运转，确保“活下去”；而在经济触底之时，企业现金流充裕，便能获得危中寻机的主动权和逆势突围的腾挪空间，获得更大发展。 

应收账款属正向现金流。市场下行期，严格落实应收账款管理制度，严厉考核应收账款管理行为，是现金为王原则的基本操作。当市场变坏，家家缺钱，应收不收，只会越来越难收，甚至变成呆坏账。这种负面案例市场比比皆是，损失惨重，教训深刻。时下全球经济衰退周期到来，市场变局拐点迫近，新的债务危机正在酝酿，账期管控更要坚决落实现金为王的原则。 

 现金为王，还要坚持高保值、低库存的经营方针。笔者采访了公司长期在市场打拼的专家，他们都认为，当前公司在严格执行套期保值和客户信用管理的同时，还要加强库存管理，控制跌价损失。一季度铜价最高与最低相差近万元，万吨库存可能带来亿元浮亏。库存控制不好，不但锁住了企业资金的流动性，铜加工企业微薄的加工费还可能付诸东流。 

江铜主产品金融属性较强，与经济形势密切关联。历经大起大落的市场考验，江铜积累了无数宝贵经验。如市场处于下行通道时，加工企业应坚持以销定产原则，尽可能避免高库存带来大量跌价损失；但当市场触底回升之时，便可切换思路，以产定销，抢占市场，同时以适度敞口博取市场红利。 

企业融资借贷、降本增效、变卖资产、收回投资，都能获取正向现金流，但现金流最主要的来源是销售收入。因此现金为王的逻辑，就是保营收。而保营收，实质上就是保生产——保证销售产品不减、产品质量不降、营销市场不丢。倘若企业产品产量减少，产品质量降低，产品市场萎缩，现金为王的经营理念就只能是一纸空文。3月10日，公司就应对疫情压实年度生产经营任务进行再安排、再部署，事实上就是现金为王最有效的背书。 

弱市经营，要保生产、保安全，保产量、保质量，保市场、保营收，“保”字为先。但“保”的积极态度不是“守”，而是“攻”。公司要保生产，实现全年生产目标，各单位就要抢时间、赶进度，甚至超负荷生产，以弥补疫情影响下的欠账；保销售，更不是守“江山”。当前市场处于“洗牌期”，主动进攻，强力营销，抢战新“领地”，打下新“江山”，建立安全、稳固、健全的全供应链，才能筑牢公司创新倍增和逆势扩张的根基。（杨健）